2015年的三大运营商中报，注定了是一份特别的成绩单。在调整变革前夕，三大运营商集中发布了中期业绩。在宏观经济疲软、通信业告别黄金时代的背景下，增速放缓甚至下滑也已经成为运营商业绩表现的新常态。上半年中国电信营收、净利润均下降，分别为0.6%、4%;中移动营收增长4.9%但净利润下降0.8%，中国联通上半年净利润同比增4.5%但收入同比下降3.3%。

与此同时，4G效应显现，上半年，我国4G用户新增超过1.28亿户，总数达到2.3亿户。在4G市场上一路抢跑的中移动持续收获4G红利，随着年初FDD牌照的正式发放，电信联通摆脱尴尬局面得以在4G上发力，中国电信通过4G+、六模手机的布局，4G发展迅速。

尽管如此，市场格局上仍然难以改变中移动一家独大的局面。中移动的净利润为其他两家总和的3倍。中移动日赚3亿元的日子依旧。但增长乏力、传统业务下滑而新兴业务未成规模的现实同样困扰着中移动，正如中移动在公告中所表示，中移动也面临互联网竞争、跨界竞争以及行业竞争三个层面竞争加剧的挑战，其他两家亦是如此。

2015年上半年，中移动今年上半年运营收入为3407亿元，较去年同期上涨4.9%，涨幅再次下滑。利润573亿元人民币，同比跌0.8%。中国电信上半年营业收入达1649.53亿元，同比下降0.6%，净利润为109.8亿元，同比下降4%，服务收入为1470.22亿元，与去年同期持平。中国联通上半年收入1446.9亿元，同比下降3.3，净利润69.9亿元，同比增4.5%。

对于三家的中期业绩，营改增、营销费用压降等成为影响业绩表现的因素。在业绩公布中，中国移动和中国电信均提及以上因素。中国移动在公告中表示，其进一步推进降本增效，深化营销模式转型，严控管理费用，取得了一定成效。上半年，中国移动销售费用下降25.5%，渠道酬金下降14.5%，广告宣传费下降10.9%。

中国电信在公告中表示，营改增政策在电信行业试点以来，中国电信一直努力转变发展及营销模式，加强成本管控、采购和供货商税务资质管理，持续优化收入结构，相关月均负面影响已经有所趋缓。未来，随着试点行业的不断扩大，预计公司可获得更多进项增值税抵扣，长期将有利于利润的提升。

除此之外，4G成为影响业绩的关键变量。在4G市场上一路抢跑的中移动持续收获4G红利，中国移动在业绩公告中表示，中国移动抓住4G难得窗口期，保持了业绩平稳发展。

上半年，中移动4G基站达94万个，上半年全渠道销售4G手机1.4亿部。截至6月底，中国移动4G用户达1.9亿户，持续了强势发展态势。在4G业务的带动下，中移动数据业务收入继续保持高速增长，上半年中移动收入达1515亿元人民币，较去年同期上涨24.3%，占通信服务总收入的比重上升至50.6%，已占据半壁江山，其中无线上网业务收入达到1009亿元人民币，较去年同期上涨40.1%。

FDD牌照的发放，使得迎来政策利好的中国电信发展迅速。中国电信通过推出个人定制套餐、双城通一卡双号、系列特色终端等差异化策略博4G市场。上半年，中国电信4G用户规模和市场份额快速提升，上半年移动用户净增582万户，用户总量达到1.91亿户，其中4G终端用户净增约2200万户，达到约2900万户，拉动移动业务稳步增长，上半年移动服务收入达623亿元，同比增长0.6%。

在今年的天翼终端交易博览会上，中国电信正式发布“天翼4G+”，并于8月1日在部分重点城市正式上市。在中期业绩公告中，中国电信表示，随着LTE FDD牌照的发放，中国电信充分利用网络、终端、渠道、客户服务等能力的前期储备，借力铁塔资源共享的有利政策环境，使4G网络已基本覆盖一般城市县城以上区域。

除了网络外，终端也成为4G竞争中的关键因素。在今年的天翼终端交易博览会上，中国电信推出4G手机新标准：双卡六模全网通手机。无疑，双卡六模全网通手机将成为中国电信在存量市场竞争的利器。对用户而言，手机兼容三家运营商的网络，消除了制式壁垒，手机终端不再成为用户转网瓶颈。

对中国联通而言，加快移动用户向4G迁转。上半年中国联通移动宽带用户(3G/4G)累计净增868万户，总数达到15779万户，在移动用户中占比达到54.5%，同比提升6.8个百分点。具体在收入层面，中国联通移动服务收入734.9亿元，其中移动宽带服务收入占比达到71.8%，同比提升4.9个百分点。2015年上半年中国联通建设移动宽带网络基站27.2万个，总数达到83.7万个，初步实现4G网络在主要区域的连续覆盖。

上半年三运营商从语音经营为主向流量经营为主转变明显。据财报，上半年，中移动数据流量同比增长154%，移动数据流量收入增长41.6%。中国电信手机上网流量收入为225亿元，同比增长43%，手机上网总流量同比增长77%，3G/4G手机用户每月户均流量达到311MB，同比提升43%。中国联通移动服务收入中，非语言占比达58%，移动数据流量同比增长54%。

与此同时，移动互联网业务收入增幅难以抵消语音传统业务的下滑幅度。

未来，运营商将面临来自互联网企业业务替代、客户争夺、网络旁路和生态重塑的压力;与此同时，来自网络及终端设备制造商正在尝试进入运营领域的跨界竞争也将给运营商带来挑战;而随着中电信和联通在4G市场的发力，通信市场将迎来新一轮的4G竞争,而存量竞争时代的来临，竞争将更加白热化。正如中移动在公告中所表示，运营商以存量和流量为主的同质竞争进一步加剧，中移动4G领先窗口期缩短，竞争日益激烈。